streszczenie: W artykule przedstawiono wyniki badań wahań cen indywidualnych spółek z giełd NYSE, AMEX i Nasdaq. Wahania cen badano dla różnych kroków czasowych od 5 min do 4 lat. Dla krótkich kroków badano okres dwuletni 1994-95, a dłuższe kroki czasowe badano na okresie 35-letnim 1962-96. Zauważono, że ogony dystrybuanty dochodów dla kroków czasowych od 5 min do 16 dni mają rozkład potęgowy z wykładnikiem ok. 3. Dla kroku czasowego ponad 16 dni zaobserwowano powolną zbieżność do rozkładu Gaussa. Wykazano także, że przyczyną takiego zachowania są korelacje pomiędzy dochodami różnych spółek.